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北京时间3月14日凌晨，美股周五收跌，三大股指本周均录得跌幅，标普500指数创今年以来新低，本周累计下跌1.6%，一年来首次连续三周下跌。受伊朗战争局势影响，周五油价延续涨势，西得克萨斯中质原油期货和布伦特原油期货均收涨。周四，伊朗方面表示霍尔木兹海峡应保持关闭，致当天油价飙升，该海峡交通实际已停顿。周五美国防部长淡化通道关闭担忧。华尔街担忧油价上涨引发滞胀，投资者降低对今年美联储降息预期。市场情绪艰难，股票估值受石油因素及利率路径影响。
周五美股成交额前 20 中，英伟达收跌 1.58%，成交 291.01 亿美元，亚马逊与 AI 芯片初创公司 Cerebras 达成合作，GTC 大会即将举行，历史大会期间其股价上涨概率达 80%；特斯拉收跌 0.96%，成交 228.86 亿美元，马斯克称 xAI 正在重建，多名联合创始人已离职；美光收高 5.13%，成交 164.77 亿美元，韦德布什上调其目标价；闪迪收高 6.92%，推出全新工规级存储卡并获认证；博通收跌 4.11%；苹果收跌 2.21%，下调中国应用商店佣金率；AMD 收跌 2.20%；Adobe 收跌 7.58%，现任 CEO 将卸任。[2]
随着伊朗战争进入第三周，霍尔木兹海峡油轮运输停滞，布伦特原油连续两日收于每桶100美元上方，布伦特原油期货和美国原油均上涨。尽管美国及其盟友推出控制能源成本措施，如释放4亿桶储备石油等，油价仍上涨。本周布伦特原油期货涨约10%，WTI期货收盘涨逾8%。交易员关注中东事态，特朗普暗示冲突不会很快结束。多艘外国船只遭袭击，加剧对战争长期化引发全球经济冲击的担忧。投资者愈发紧张，市场或转向滞胀，此次危机可能更持久艰难。[4]
欧洲股市周五震荡，最终周线%，出现今年以来首次连续两周下跌。因油价重回每桶100美元上方，交易员周末前减持风险资产。公用事业板块表现亮眼，矿业和工业等高能耗周期性板块欠佳。股市早盘受欧洲多国与伊朗磋商船只安全报道提振上涨，但因五角大楼增兵中东报道，涨势消退。房地产板块回吐涨幅收跌。奢侈品股尾盘重挫，LVMH受摩根士丹利下调目标价影响跌至8月以来最低；BE半导体因被报道收到收购意向，股价飙升至历史新高。[5]
当地时间13日，美国总统特朗普称美军下周将对伊朗进行“猛烈空袭”，并拒绝谈论美国是否企图占领伊朗石油出口枢纽哈尔克岛。在接受美国福克斯新闻频道电话采访时，他强调伊朗军事力量遭严重损失，重建需数年，美军重点是摧毁伊朗导弹、无人机及制造工厂。他还表示美国防御伊朗无人机无需乌克兰反无人机技术帮助。此前有消息称美国考虑夺取哈尔克岛，特朗普表示这“不在优先事项之列”。此外，他再次声称必要时美军将护送油轮通过霍尔木兹海峡。[2]
一名联邦法官驳回了对美联储理事会的传票，这些传票与美联储总部翻修工程及主席鲍威尔国会作证记录有关。法官 James Boasberg 称政府无证据证明传票正当性，传票有报复鲍威尔的“不当动机”。领导哥伦比亚特区联邦检察官办公室的 Jeanine Pirro 认为裁决错误，将提出上诉。鲍威尔曾表示，司法部 1 月发传票并威胁刑事指控，调查动机或为美联储未按特朗普意愿设定利率。特朗普已提名凯文·沃什接任主席，参议员 Thom Tillis 称上诉会推迟其任命程序。[5]
特朗普政府提议取消致癌气体环氧乙烷某些使用限制，称拜登实施的限制或阻碍医疗器械制造商清洁设施能力。美国环境保护署发布声明，拟议规则将遵循现行法律，让企业更易遵守商业灭菌法规、节省成本并保障设备供应链。医疗官员等对拜登政府2024年更严格规定表示担忧。新提案允许年使用量超10吨的医疗器械公司在安装监测系统或调整通风口间选择。环保署称此举能兼顾灭菌与清洁空气，每年还可节省约4300万美元。拟议规则将经听证和意见征询后由特朗普政府做最终决定。[6]
美国贸易代表贾米森·格里尔呼吁寻求退还关税的企业，将收到的退款以奖金形式发给员工。他认为企业若获这笔“意外之财”，这样做既重要又明智，这也符合总统征收关税推动制造业回流、纠正贸易失衡的初衷。目前联邦政府是否有权强制企业如此操作尚不清楚。在最高法院裁定特朗普全球关税违宪后，围绕进口商退款问题正进行复杂博弈。超 1000 家公司已起诉追款，关税收入由财政部持有。格里尔称退款支付利息是惯常做法，最终由美国国际贸易法院决定退款事宜。[8]
遭受美以两周猛烈轰炸后，伊朗态度日益强硬。周四，伊朗最高领袖表示继续关闭重要能源要道，国家安全负责人称可让中东陷入黑暗、追击美军；周五，包括总统在内的高级领导人走上德黑兰街头参加支持巴勒斯坦活动。美国低估伊朗封锁霍尔木兹海峡的决心，导致航运停滞、油价突破100美元大关，国际能源署称其给石油市场带来前所未有的动荡。有分析认为，这不仅关乎伊朗革命卫队的生存，也是重塑地区安全架构的良机，且三方对胜利标准不同。[9]
13日，伊朗总统佩泽希齐扬在德黑兰参加集会活动时称，自己作为民选代表，有义务完全遵循最高领袖指示。他在“圣城日”集会致辞表示，最高领袖指示是官员规划国家未来道路的指导原则，政府制定和实施政策时须与领导层协调。当天，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼等多名高级官员也参加集会。此前，2月28日美以对伊发起军事行动，时任最高领袖阿里·哈梅内伊等丧生，本月8日，专家会议推举其儿子穆杰塔巴·哈梅内伊为新领袖。[10]
乌克兰总统泽连斯基13日称，原定于下周三至周四的乌美俄三方会谈推迟，原因是美方要求改期，且因美俄立场不同，谈判地点未确定。美方希望在美国举行会谈，因其谈判代表受安全局势限制不能离美，乌方已确认愿前往迈阿密或华盛顿；但俄方拒绝赴美，提议选土耳其或瑞士，美方拒绝该提议。此前，1月23 - 24日、2月4 - 5日，三方代表在阿联酋阿布扎比举行两轮会谈，2月17 - 18日第三轮会谈在瑞士日内瓦举行。[13]
有报道称法国和意大利周五开始与伊朗谈判，以确保船只安全通过霍尔木兹海峡，但意大利否认该报道。自2月28日美国对伊朗发动打击，海湾地区及霍尔木兹海峡航运停滞，全球油价飙升。英国财经媒体称法国、意大利试图与伊朗接触，意大利外交部消息人士否认有偏袒特定商船的秘密谈判，称主张全面缓和军事紧张局势。部分法国匿名官员表示与伊朗保持沟通，但未证实消息，爱丽舍宫拒评。法国已向多地部署12艘海军舰艇提供防御支持。[15]
不到六周前，马斯克完成 SpaceX 与 xAI 合并。如今他承认 xAI 首次搭建方式有误，正从根基彻底重建。近期多名 xAI 联合创始人相继离职，2023 年一同创立公司的仅剩两人。SpaceX 计划今年上市，有望创下历史纪录。此前特斯拉同意向 xAI 投资 20 亿美元。此外，xAI 还面临诸多问题，如在 AI 代码领域落后、旗下产品 Grok 陷入争议、受监管机构调查等。不过，xAI 也在积极布局，投入资金建设基础设施，还与特斯拉展开多方面合作。[1]
因中东战争推高能源成本、威胁全球经济增长前景，摩根大通外汇策略师一年来首次看好美元。摩根大通团队称，能源价格高企时间越长，对市场拖累越深，在债市和股市承压时，美元是最佳防御性选择。受美以空袭伊朗影响，两周内油价飙升，颠覆投资者对通胀和经济活动预期，美元走强，美债和美股下跌。霍尔木兹海峡几近关闭是摩根大通转变立场的关键。与油价相关的货币表现较好，欧元和亚洲货币风险大。摩根大通称看好美元是“审慎的保险”，建议交易员持有美元而非能源依赖型货币。[3]
巴西国有石油公司Petrobras决定从3月14日起，将面向经销商的柴油销售价格每升提高0.38雷亚尔。这一决定是在美伊冲突致油价上涨后作出，近期当地柴油价格与国际基准差距扩至历史新高。此前经销商因担心高价进货，不愿向Petrobras购油。目前该公司向经销商收取的柴油平均价格为每升3.65雷亚尔。巴西政府对此表示关切，降低了柴油税、提高石油出口税。公司称政府取消柴油税有助于减轻价格上涨对消费者的影响，首席执行官等高管将在晚些时候举行新闻发布会讨论涨价事宜。[4]
巴克莱经济学家调整对美联储下一次降息时间的预测，从6月推迟到9月。调整原因主要是对PCE通胀前景上修，以及伊朗冲突带来通胀上行风险增加。巴克莱预计，美联储将在9月的FOMC会议降息25个基点至3.25%-3.50%，2027年3月再降25个基点。该行此前预计6月和12月降息。巴克莱团队称，若通胀压力持续，FOMC或进一步推迟降息；若失业率突然上升，FOMC将更快更激进地降息。此前道明证券也已将预测时间从6月推迟到9月。[6]
受伊朗局势影响，债券收益率走高，周五美国30年期固定抵押贷款平均利率升至6.41%，达去年9月以来最高，虽低于去年同期。抵押贷款利率大致随10年期美债收益率走势上行。有观点认为战争影响通胀预期，抵消了债券避险优势。此前购房者需求随利率回升仍上涨，但本周利率再度飙升，或给春季楼市带来压力。美国大型房企莱纳房屋一季度财报不及预期，市场面临高利率等多重阻力。两周前利率曾降至多年低点，如今低利率节省空间消失，以40万美元房产为例，月供较两周前增加约87美元。[1]
近期大宗商品市场受中东冲突影响显著。布伦特原油连续两日收于每桶100美元上方，创逾三年最高，WTI也接近99美元。冲突扰乱供应，高油价传导至消费者，加剧股市波动与通胀担忧。美国采取措施稳定市场，投资者因战争不确定性而谨慎。基本金属方面，铝价从高位回落，铜、锌等也下跌，市场担忧冲突拖累金属需求。贵金属中，黄金周五下跌，连续第二周收跌，虽有地缘政治危机但上涨动能停滞，美元走强也带来压力，白银同样下跌。[2]
在原油市场经历史上最剧烈波动的一周之初，对冲基金对布伦特原油的看涨情绪升至六年最高。洲际交易所数据显示，截至3月10日当周，资金管理机构将布伦特原油净多头持仓增加65438手，至351032手，为2020年2月以来最高。同时，CFTC数据显示，对美国原油的看涨押注升至八个月高位。近期伊朗冲突使霍尔木兹海峡航运近两周近乎停摆，该航道承担约全球五分之一的石油供应，此次持续中断出乎市场参与者预料，他们原本预计美以军事行动会是精准打击。[3]
受伊朗战争影响，加州油价预计将被推高至每加仑10美元，该州航空燃油价格两周内上涨47%。加州因汽油混合配方要求及缺乏管道运输，与美国其他市场隔绝，严重依赖亚洲能源进口。过去一个月，其普通汽油价格上涨逾18%。随着一些炼油厂关闭或转型，该州更依赖进口，易受供应冲击。中东原油短缺致部分国家停止燃料出口，炼油厂需找替代来源，成本更高。此外，替代原油选择有限。特朗普考虑豁免《琼斯法案》，或缓解价格压力。[4]
摩根大通报告显示，因中东关键水道油轮运输中断两周，原油供应削减幅度将达每日1200万桶，加剧现货市场短缺。目前商业油轮运输有限，新运输基本停止，亚洲供应下周或耗尽，欧洲运输也可能中断。冲突致海湾生产国减产，扰乱霍尔木兹海峡运输。生产停摆约每日650万桶，全球柴油等供应比需求少约每日700万桶。约每日500万桶成品油经受影响水道运输，欧洲依赖中东航煤和柴油。中东约每日200万桶炼油产能停产，加剧供应紧张，炼油商或面临产品价格上涨和利润率提高。[5]
国际能源署称霍尔木兹海峡关闭造成史上最严重石油供应中断，3月预计日减供800万桶，成员国将释放4亿桶战略储备。历史上还有多次石油供应中断事件：1973 - 1974年阿拉伯石油禁运，原油价近翻两番，促成国际能源署成立；1978 - 1979年伊朗革命使油价翻倍，引发美国经济衰退；1990 - 1991年海湾战争使日供应减少430万桶，国际能源署启动应急计划；2005年卡特里娜和丽塔飓风致美石油减产，美释放储备并豁免相关法案；2022年俄乌冲突引发能源危机，美释放储备并设价格上限。[6]
中东冲突近两周推动油价升至近四年最高，美汽油和柴油价格分别上涨 65 美分和 1.13 美元。美国能源公司和产油地区或获利，但消费者和企业面临挑战。航空、农业、汽车等行业受冲击，燃油成本推高通胀，低收入家庭受影响大。巴克莱预计油价上涨 10%将推动通胀上升约 0.2 个百分点。高盛估计油价高位会使 GDP 年度增长率下降约 0.1 个百分点，经济放缓或影响劳动力市场。房地产市场方面，抵押贷款利率回升，战争不确定性或让购房者暂缓决策。[7]
美国密歇根大学13日初步调查数据显示，2026年3月美国消费者信心指数初值为55.5，环比、同比均下降，为2026年开年以来最低水平。3月当前经济状况指数初值环比升、同比降，消费者预期指数初值环比降、同比升。调查显示，不同收入、年龄和政治倾向的消费者对个人财务状况预期普遍下降7.5%。此外，未来一年通胀预期结束连续六个月下滑趋势，稳定在3.4%，超过2024年通胀水平，远高于疫情前两年2.3% - 3.0%的区间。[8]
