华体会新闻

　　双十一作为年度最大消费节点，其数据表现具有预判全年消费趋势的先行指标意义。今年双十一预售期首日，天猫平台美妆、服饰、家电等核心品类GMV均实现双位数增长，其中高端护肤品类同比增长28%，智能家居品类增长35%。更值得关注的是，平台间“价格战”出现边际弱化，取而代之的是服务体验、供应链效率、品牌价值的深度竞争。这种竞争格局的转变，直接利好具备强品牌壁垒和高效运营能力的消费龙头——这正是港股消费50ETF所重点覆盖的资产。

　　从资金面观察，南向资金已连续12周净流入港股消费板块，累计金额超300亿港元。这种持续的资金流入并非简单的“抄底”行为，而是基于对消费复苏路径的深度研判。相较于A股消费板块，港股消费股估值折价率仍达20%-30%，且多数公司具备全球供应链整合能力和海外市场份额，在人民币汇率升值周期中更易获得双重收益。港股消费50指数采用等权重编制方法，有效避免了传统市值加权指数中“大而美”公司占比过高的问题，使得指数更能反映消费行业的真实景气分布。

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