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　　从全球半导体销售额看，1978年以来半导体产业共经历了9轮大周期，并存在大周期嵌套小周期现象。小周期长度约在4年左右。半导体周期与全球经济周期具有较高的相关性，行业周期波动背后本质是供需关系变化。半导体行业的周期可以细分为创新周期，依赖于终端新技术、新代际应用的升级带动。产能周期，聚焦成熟制程和特色工艺的扩张趋势符合下游需求结构。库存周期，当前下游复苏节奏不一，由主动去库存到被动去库存的上行拐点尚未显现。

　　西南证券：细分领域所处周期各异。数字芯片领域，在AI算力需求的推动下，业务已开始回暖。一季度消电依然处于去库存的深化阶段，周期还需观察。模拟芯片相关企业库存水位较高。存储在经历2022年景气度下行和去库存影响后，业绩已回落到低点，已于今年5月开始逐步企稳。制造环节在经历2022年较高景气度后，受需求疲软影响，产能利用率开始下降，2023年资本开支有所放缓。设备环节与下游晶圆厂资本开支规模及增速密切相关，预计跟随国际大晶圆厂Capex的放缓而增速收窄。

　　安信证券：SEMI预测半导体设备市场销售额2023年下降，2024年复苏。2023年原始设备制造商的半导体制造设备全球销售额将减少18.6%。其中，晶圆设备的销售额预计2023年将下降18.8%。由于消费者和企业对memory/storage的需求持续疲软，预计2023年DRAM设备销售额将下降28%至88亿美元，2024年将反弹至116 亿美元。预计2023年和2024年，中国大陆、中国台湾和韩国仍将是设备支出的前三大目的地。中国台湾地区预计将在2023年重新获得领先地位，中国大陆预计将在2024年重返榜首。