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　　半导体产业复苏速率稍缓，但泛 TMT 板块发酵继续，电子、通信中长期配置价值凸显。9 月 6 日国际半导体产业协会（SEMI）最新发布报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值预估环比增长幅度将达 6%，但整体产业复苏态势仍慢于预期。预计半导体产业明年第二季度复苏，这一时间节点较此前市场预期的今年三季度延后。而当下市场交易聚焦在预期转变，华为新机发布后半导体产业国产化进程预计将持续重大突破。近期华为 Mate60 系列手机紧急向供应链加单，并将全年手机出货量目标从 3000 万部上调至 4000 万部，显示出对 Mate60 系列的强劲市场预期，这预计将带动超 2500 亿的产业链，预计短期内市场仍将围绕这一热点持续发酵，叠加苹果新产品发布会在即，两大明星手机厂的新机对决将有望持续推动产业链上下游的行情发酵。需要注意的是近期泛 TMT 板块整体仍在发酵投资者预期及情绪，而产业基本面改善引发的中长期行情仍需等待。